Penta Lab 研报 Top 30 系列 - AVAX - 市值上升空间69%

高性能公链与可定制化子网架构带来强劲生态增长

项目名称: Avalanche

代币: AVAX

目前市值: 210亿美金

6个月预估市值: 355亿美金

上升空间: 69%

Penta十维度评分: 82

数据截至: 2024年3月17日

完整研报下载：https://t.me/pentalabio

官网：pentalab.io

独创共识机制和三条平行链结构打造公链最快 TTF。Avalanche 使用独创的共识机制，通过快速重复抽样来达成共识，不需要所有节点同意，只要达到网络定义的超过半数共识即可。此外，Avalanche 采用独特的三条平行链架构，核心平台包含了三条可互操作的区块链：交易链（X 链）、合约链（C 链）及平台链（P 链），其中 X 链用于创建和交易资产，C 链用于创建智能合约，P 链用于协调验证者和子网。Avalanche 为每条区块链赋予不同功能，与所有处理操作集中于一条区块链相比，大大提升了速度与可扩展性。这种机制使 Avalanche 实现了 0.5 到 2 秒的 TTF（最终确认时间），远远短于其他平台。

创新性的多用途子网，提供强劲生态发展动力。Avalanche 子网既可以视为兼容 EVM 的 L1，也可以视为类 L0 基础设施，同时也是扩容方案，为 Avalanche 的扩展提供了更多可能性。Avalanche 的子网无需信标或中继链设计，资产可以在子网之间自由移动，跨链兼容性好，同时具有更低的延迟，更高的 TPS 及更低的处理交易成本。目前 Avalanche 的子网生态在 DeFi、GameFi 和 RWA 的拓展上均名列前茅。

Durango 升级推出 Teleporter 新功能，子网生态互操作性持续增强。2024 年 3 月 6 日，Avalanche 团队发布了 Durango 升级，并推出了名为“Teleporter”的新功能。Teleporter 基于 Avalanche Warp Messaging (AWM) 构建，支持 EVM 兼容子网，特别是 C 链，并解决了网络碎片问题。它将实现各种数据类型的共享，包括代币、NFT 和预言机喂价数据，将进一步增强 Avalanche 子网生态系统的互操作性。

估值：通过分析 Avalanche 上总价值锁定（TVL）大于三千万美元的前七大项目，并在假设未来六个月增长率为 24％至 60％的基础上，我们预测六个月后 TVL 将达到 17.8 亿美元，相比当前的增长率（42％）有所提高。目前 Avalanche 的流通市值与 TVL 之比为 16 倍，这一比值比过去三年的历史平均值（7 倍）高了 0.7 个标准差。考虑到市场对于其 GameFi 和 RWA 子网应用的预期上升，我们使用过去三年历史平均值上调一个标准差，即 20 倍，乘以预估的六个月 TVL（17.8 亿美元），得到六个月目标市值为 355 亿美元，有 69％的上升空间。

主要风险：市场竞争风险，技术开发不及预期，子网生态发展不及预期。

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